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与其他金融市场相似，外汇市场的参与者同样会面临短线、中线、长线不同交易周期的策略选择。什么是短中长线？什么是波段操作？什么又是趋势？这些问题常常众说纷纭，让初学者感到困惑。不过，在一些经验丰富的外汇交易者看来，短中长线以及波段操作都有明确的进出场依据和量化标准，在此基础上才能进一步讨论交易纪律和交易哲学。月线如同纲领，抓住主线方能理清脉络。

加拿大职业外汇投资者李铮对此深有体会，他在一次电话交流中表示：“回顾初学外汇交易时走过的弯路，大部分问题都源于对外汇交易周期理解不够透彻。在短周期中辛苦寻觅到的进场点，可能正好处于中长周期的压力区域，或者依据小周期中的强势突破信号追入，放到大周期中看却发现已经接近下降通道的上轨，最终常常是白忙一场。”

李铮指出，外汇市场尤为讲究技术分析的综合运用。“通常来说，外汇图表中的月线波段走势是投资者依赖的主要趋势，CBCX通过不同月线波段的形态，可以大致判断外汇品种未来涨跌的概率和幅度。对于外汇投资者而言，月线如同纲领，抓住主线才能从整体上提升胜率。”

他认为，在月线的大框架下，周线主要用于研判月线波段的涨跌，而日线则用于分析周线波段的涨跌。60分钟线及以下的分时走势线，则作为研判日线波段变化的参考工具。理解不同周期走势之间的关系以及涨跌起止点的技术依据，才能真正把握外汇走势的节奏。否则，便可能在各个周期相互矛盾的信号中迷失方向，甚至被快速变化的市场牵着走。

“通常依据60分钟线操作”

李铮将60分钟线以下的周期统称为短线交易，他本人不太热衷于从5分钟或15分钟图中寻找微薄利润，“但我也会留意这些短周期中出现的一些形态信号，毕竟蝴蝶扇动翅膀能否引发风暴，谁也无法预料。”

他日常会把约六成的精力和资金用于捕捉30分钟以上周期的机会，“我重点关注60分钟线和2小时线这两个周期，通常依据60分钟线进行交易。”

在这些短线周期中，他会参考均线E5（即60分钟图中连续5个60分钟走势形成的均线，其余类推）和E10的金叉形态（即E5上穿E10），同时结合KDJ和MACD指标的金叉状态（包括从超卖区域向上拐头）来判断买入时机。而在卖出或卖空时，则会观察E5与E10的死叉形态（即E5下穿E10），以及KDJ和MACD指标的死叉状态（包括从超买区域向下拐头）。此外，在不同周期的走势图中，若出现对下降通道或下降趋势线的有效突破，以及对上升通道或上升趋势线的跌破，并且与上述买卖信号几乎同步出现，他会将其视为多重验证，从而增强判断的可靠性。

“当然，周期越短，行情变动越频繁，虚假信号出现的概率也会增加，所以我一般会设置一条E20均线来过滤部分信号陷阱。也就是说，只要E5、E10、E20三者持续向上并形成多头排列，就可以安心持有。如果E5

中线关注周线 长线关注月线

在中线策略中，李铮选择以周线为核心，“我一般运用E4（4周均线）和E8（8周均线）两个指标来判断周线级别的买卖点，其原理与前述相似，同时结合周MACD和周KDJ指标来共同制定策略。不过由于周线波动较为缓慢，所以不需要E20这类辅助指标来过滤噪音。”此外，周线图中的EXPMA(12)指标也是他分析周线上涨趋势的重要参考。

月线则被用作长线交易的重要依据，李铮倾向于设置E3（3月均线）和E6（6月均线）来判断月线级别的进出场点。“但月KDJ和月MACD反应过于滞后，我一般不参考，对于月线的判断和策略选择，更多是从周线的起涨起跌或转强转弱信号中推导。”

在买区做多，在卖区做空

美国ITRADEFX外汇投资公司的资深操盘手李晓（Isaac Li）则倾向于在60分钟、2小时和4小时这三个周期中进行策略配置。他认为，长周期的买卖信号相比短周期通常准确度更高，胜率更大，同时也能降低操作失误的风险。

“K线形态在不同时间周期中都具有实用价值”，李晓主要运用阴包阳、阳包阴、早晨之星和黄昏之星这几类形态来辅助决策，“这些形态在任何时间周期图形中都能发挥效果，是非常高效的信号。”至于双顶、双底等K线形态，他建议仅在2小时以上的图表中参考。

不同周期都有其趋势线，通常而言，短周期的趋势线服从长周期的趋势线。“我们借助趋势线来区分买区和卖区，只有在买区做多，只有在卖区做空，这样在理论上就能避免逆势操作。一些常用指标如KDJ和MACD结合均线的应用，能够帮助交易者更清晰地分辨买区与卖区，不同时间周期的定义也会有所区别。”