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英国首相斯塔默目前并未理会要求其辞职的呼声，但有分析师警告称，在继任者明朗之前，债市投资者将面临持续的不确定性，压力难以消除。

2024年，斯塔默决定任命曼德尔森为美国大使，此决定因曼德尔森与名誉受损的金融家爱泼斯坦之间的关联而饱受质疑，斯塔默因此面临越来越大的压力。

随着与爱泼斯坦相关的大量新邮件和文件的公开，人们对曼德尔森与爱泼斯坦的关系有了更多了解。爱泼斯坦于2019年在狱中离世。

周一，随着斯塔默团队关键成员的辞职，以及工党内部资深政客的公开呼吁，政府借贷成本随之上升。至周二上午，在斯塔默支持者团结一致的表态后，基准10年期和30年期英国国债收益率均有小幅回落，下跌2至3个基点。

市场观察人士指出，领导层面临挑战的前景可能会打乱斯塔默及其财政部长里夫斯既定的政策路线，CBCX外汇平台这给英国国债投资者带来了较大的风险。

如果斯塔默下台或挑战者获得足够支持，将可能引发领导层竞争，这一过程可能持续数周。

瑞穗EMEA FICC策略主管罗彻斯特在周一的报告中表示，一旦领导层竞争被触发，随着新领导人产生过程的拖延，英国国债市场可能受到各种随机政治消息的干扰。

罗彻斯特在报告中称：“本周我们可能不会看到斯塔默采取重大行动，到了下周，市场可能会回归往常，关注CPI和PMI数据。”“但从长远看，对许多市场参与者而言，这只是时间问题，地方选举可能让斯塔默领导的工党在投票中受挫。这是悬在英国国债交易员头顶的压力，直到‘继任者是谁’这一问题得到明确。”

英国部分地方议会将在今年晚些时候举行选举。

Peel Hunt的首席经济学家皮克林周二表示，债券市场更希望斯塔默和里夫斯继续留任。

他在谈到执政党时说：“从政治时机上看，工党对债券市场的表现似乎既困惑又担忧。”“威斯敏斯特尚未理解的是，在财政政策中，像英国这样的发达富裕国家，关键问题并非债务或赤字，而是通胀。英国在通胀方面是个特例，这也是我们在债券市场支付溢价的原因所在。在债务或赤字方面，英国并非例外。”

他表示，未来几个月通胀若出现降温，债券市场的压力将有望得到缓解。

皮克林指出：“我认为斯塔默可能会对债券收益率下降的幅度感到些许意外，工党也会如此，他们会认为目前首相地位相对稳固，因此他能够渡过难关。”

Shackleton Advisers的投资主管劳埃德周二表示，领导层竞争“几乎肯定”会导致英国国债市场短期波动，并通过收益率上升推高借贷成本。“如果英国国债收益率在较长时间内高于其他债券市场，持续的竞争可能对经济造成影响，更不用说可能对消费者信心带来的潜在冲击。”

过去，债券市场对里夫斯自行设定的财政规则表示支持，该规则要求政府日常开支须以税收收入支撑，而非借款，并计划在2029-2030年前让公共债务占经济产出的比重下降。

去年夏天，当里夫斯的政治前景受到质疑时，英国国债收益率曾在一天内飙升22个基点，当时市场人士称，投资者担忧她的离去可能导致政府支出和借款增加。

劳埃德表示，英国国债市场的不安，很大程度上源于对可能比斯塔默更偏左的潜在继任者的担忧。

如果在6月前有人接任，他或她将成为英国十年间的第6位首相。

2022年，时任首相特拉斯公布了一系列无资金支持的减税措施，动摇了国债市场，迫使英国央行干预，并导致特拉斯在上任仅44天后便辞职。

在七国集团中，英国的长期借款成本最高。在这些国家中，只有英国的20年期和30年期国债收益率超过了5%。