外汇市场构成与主要国际交易中心概述
简介
外汇市场（Foreign Exchange Market，FEM）是进行外币及以外币计价的票据等有价证券买卖的市场，是金融市场的重要组成部分。由于国际贸易、投资、旅游等经济活动，各国间产生了货币收支关系。各国货币制度不同，要在国外支付，必须先以本国货币购买外币；反之，从国外收到外币支付凭证，也需兑换成本国货币才能在国内流通，由此形成了货币兑换问题。两国货币的比价称为汇价或汇率。西方国家的中央银行为执行外汇政策、影响外汇汇率，会经常参与外汇买卖。所有从事外汇业务的商业银行、专营外汇业务的银行、外汇经纪人、进出口商及其他外汇供求者，都进行各种现汇和期汇交易，这些业务共同构成了一个的外汇市场。2005年5月18日，中国银行间外汇市场正式开展了外币买卖业务。
全球主要的外汇市场
世界上交易量大且有国际影响力的外汇市场包括伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、苏黎世、东京、卢森堡、香港、新加坡、巴林、米兰、蒙特利尔和阿姆斯特丹等。这些市场主要买卖美元、英镑、欧元、瑞士法郎、日元、加元等十多种货币，其他货币的买卖相对较少。
1.伦敦外汇市场
伦敦外汇市场由外汇银行、外国银行在伦敦的分行、外汇经纪人、其他外汇业务机构及英格兰银行组成。市场约有300家持照的外汇指定银行，包括各大清算银行的海外分行。全球100家主要商业银行几乎都在伦敦设有分行，为顾客提供多样化的外汇服务，同时相互间进行大规模交易。市场上有90多家外汇经纪人，他们组成的经纪协会主导了银行间同业交易。
伦敦外汇市场没有固定交易场所，通过电传、电报、电话及计算机控制系统进行交易，是一个抽象市场。交易货币几乎涵盖所有可兑换货币，其中英镑兑美元交易规模最大，其次是英镑兑欧元和日元。多边交易如美元兑欧元、欧元兑日元等也相当普遍。
伦敦外汇市场的交易类别包括即期、远期和调期交易，同时它也是全球最大的外汇期货和期权交易市场。
2.纽约外汇市场
纽约外汇市场是美国外汇业务的中心，也是全球最重要的国际外汇市场之一，日交易量居世界第二，同时也是全球美元交易的清算中心。
纽约外汇市场是抽象市场，通过电报、电话、电传和电脑终端与国内外联系，无固定交易场所。参与者包括联邦储备银行、各大商业银行的外汇部门、外资银行分支、外汇经纪人及公司和个人等。联邦储备银行充当中央银行角色，与多国银行签订互惠信贷协议，可在一定限度内借入外币干预市场，维持美元汇率稳定。大商业银行是最活跃的金融机构，外汇交易通过其国内外分支进行。
纽约外汇市场由三部分组成：银行与客户间的外汇交易、纽约银行间的外汇交易，以及纽约各银行与国外银行的交易。其中银行间市场交易量最大，占90%，商业银行因此起着关键作用。
业务方面，美国没有外汇管制，任何一家商业银行均可自由经营外汇业务。
纽约市场主要交易欧元、英镑、加元、日元等货币。据纽约联邦储备银行数据，欧元占交易量的40%，日元占23%，英镑占19%，加元占5%。
3.苏黎世外汇市场
苏黎世外汇市场无外汇经纪人，所有交易在银行同业间直接进行。参与银行包括瑞士银行、瑞士信贷银行、瑞士联合银行、外国银行分行、国际清算银行及瑞士国家银行。交易以瑞士法郎兑美元为主，其他货币通过美元交叉买卖，因此瑞士法郎兑美元汇率是市场的主要汇率。
4.东京外汇市场
东京外汇市场随日本对外经济和贸易发展而发展，与金融自由化、国际化进程紧密相连。
交易方式上，东京市场与伦敦、纽约类似，属无形市场，通过电话、电报等电讯完成。外汇价格制定则与欧洲大陆的德国、法国市场相似，采取“订价”方式，每个营业日上午10点，主要银行经讨价还价确定当日价格。
从交易货币看，日元对美元交易占90%以上，其他货币较少。品种有即期、远期和掉期等，其中掉期业务量很大，尤其是日元兑美元的掉期。
5.香港外汇市场
香港是自由港，也是全球第五大外汇交易中心。每日开市时间为上午9点，但多家机构提前半小时显示行情。下午5点，各大银行基本冲平当日头寸，可视为收市，实际交易常延续至伦敦和纽约市场。
香港市场由两部分构成：一是港元兑外币市场，涉及美元、日元、欧元、英镑、加元、澳元等主要货币及东南亚货币，也包括人民币；二是美元兑其他外汇的市场，旨在满足跨国公司和银行的资金国际调拨需求。
美元是香港市场的交易媒介，港币与其他货币不能直接兑换，需通过美元套购完成。
6.新加坡外汇市场
新加坡外汇市场随美元市场的发展而兴起，是全球第四大外汇市场，日交易量仅次于东京。主要参与者包括外汇银行、经纪人、商业客户和新加坡金融管理局。银行间交易通过经纪人进行，但经纪人只作为银行代理，不得以自身账户与非银行客户交易。银行与境外银行通常直接交易。金融管理局负责监督和管理，并干预市场。
新加坡市场属无形市场，通常上午8点开市，下午3点收市。
7.巴黎外汇市场
巴黎外汇市场是法国外汇业务的主要场所，参与者包括外汇银行、经纪人和中央银行，交易以美元、欧元等为主，市场运作规范。
8.法兰克福外汇市场
法兰克福是德国中央银行所在地，其外汇市场分为订价市场和一般市场。订价市场由官方指定外汇经纪人负责撮合，分属法兰克福、杜赛尔多夫、汉堡、慕尼黑和柏林五个交易所，接受银行委托，若买卖不平衡，汇率会持续变动，直至平衡或中央银行干预，订价活动约在中午12:45结束。德国联邦银行派专业人员参与，以确定马克官价。中央银行干预主要针对美元对马克交易，70%为即期，30%为远期，有时也干预外币间汇率。外汇经纪人除撮合本地交易外，还与国际市场保持联系。
9.惠灵顿外汇市场
惠灵顿外汇市场是新西兰的主要外汇市场，交易相对小型，但参与国际外汇体系。
10.悉尼外汇市场
悉尼外汇市场是澳大利亚的外汇交易中心，与亚洲时段重叠，交易活跃。
11.中国外汇交易中心
中国外汇交易中心是银行间外汇市场的运营机构，提供外汇交易、清算服务，支持人民币汇率形成机制，促进外汇市场健康发展。