贵金属市场波动加剧 金价银价双双走低
近期贵金属市场波动明显，现货黄金与白银价格出现显著回落。与此同时，国际原油市场受到航运安全因素影响而走高，叠加美国就业成本数据释放出薪资增长放缓的信号，但通胀压力依然存在，多重因素共同作用于贵金属行情。继此前交易日收跌之后，市场抛售压力持续，黄金价格跌破每盎司4000美元的重要关口，白银价格则触及年内低点。现货黄金盘中报价约为3932.28美元/盎司，下跌88.84美元，跌幅达2.21%；现货白银报价约49.746美元/盎司，下跌2.402美元，跌幅为4.61%。从月度表现来看，黄金可能连续第二个月收跌，而白银受工业需求预期变化及货币政策环境的影响，走势相对更弱。
最新公布的美国就业成本数据显示，劳动力成本带来的通胀压力有所缓和，但整体薪资增速仍处于较高水平。第三季度就业成本指数环比上升0.8%，与市场预期一致，较第二季度0.9%的增速有所回落。其中，工资薪金环比上涨0.7%，低于上季度的0.9%；福利成本环比上涨0.9%，同样低于第二季度的1.0%。从同比数据看，总薪酬成本上升3.4%，与6月持平；工资薪金同比上涨3.1%，福利成本同比上涨3.9%。季度薪资增速的回落，在一定程度上缓解了市场对于劳动力成本持续推高通胀的担忧，但年度薪酬增速依然高于美联储长期通胀目标所对应的合理水平。
在就业成本报告发布之前，美国公布的第三季度国内生产总值数据好于预期，同时美联储关注的通胀指标再度上行。美国三季度GDP环比增速达到3.4%，高于二季度的2.2%，消费支出与企业投资保持稳健，成为经济增长的主要支撑。9月个人消费支出价格指数环比上涨0.5%，同比上升3.6%；核心个人消费支出价格指数环比上涨0.3%，同比上升3.1%。经济加速增长以及核心通胀的持续，使得货币政策转向宽松的预期有所减弱，尽管最新薪资数据反映出劳动力成本出现边际降温。
当前市场关注的焦点在于，继美联储维持基准利率不变之后，12月是否会再次调整利率。美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.75%-4.00%，此次投票结果为10票赞成、2票反对，两名委员倾向于立即加息25个基点。在上述经济数据公布后，期货市场定价显示12月加息概率约为83%，而最新薪资数据又部分对冲了这种预期。周四美国10年期国债收益率下行7个基点，报约4.932%，科技股走弱推动市场买入美债避险。但即便美债收益率回落，黄金依旧持续下跌，反映出通胀担忧、进一步收紧政策的预期，以及贵金属市场整体平仓抛售的压力。
近期中东地区航运安全局势再度引发关注，航道内一艘商业油轮遭到袭击，能源供应风险有所上升。海事安全机构证实，一艘油轮船体遭到小艇安置的爆炸装置袭击，目前尚未确定袭击实施方。该区域航运威胁持续存在，相关谈判前景不明，外交努力尚未促成协议，制裁、海上安全等问题阻碍双方达成持久和解。
受袭击事件刺激，原油价格明显拉升，12月布伦特原油期货逼近113.04美元/桶，西德克萨斯轻质原油上涨至约103.79美元/桶。布伦特原油月涨幅约13%，WTI原油月涨幅约15%，市场持续担忧海湾石油供应，冲突升级风险依然存在。虽然部分石油可选择其他出口通道，一定程度缓解海湾航运中断冲击，但油轮接连遇袭、海上安保成本抬升，依旧是霍尔木兹海峡恢复正常商业航运的重大阻碍。
地缘冲突本应对黄金形成避险支撑，但油价走高带来的通胀效应，强化了市场对美联储将在更长时间维持紧缩货币政策的预期。即便地缘局势紧张、美债收益率下行，金价依旧下跌，CBCX说明短期行情中，多头平仓压力与利率前景才是主导因素。白银跌幅更大，贵金属整体抛售，叠加工业需求担忧、能源成本高企、借贷环境收紧共同打压银价。银价跌破前期技术支撑位，触发更多卖盘，进一步加剧价格下行风险。
美股开盘前全球股市走弱，企业财报不及预期，叠加科技板块投资前景忧虑，科技股承压。继周四大型科技公司股价下跌之后，多家企业发布谨慎的财报指引，大型科技股进一步承压。欧洲股市涨跌分化，亚洲股市大多收跌，投资者权衡企业财报、油价上涨以及全球货币政策前景。油价走高、融资成本抬升、大型科技投资不确定性，共同压制市场风险偏好；资金涌入美债避险，但这对贵金属只带来有限支撑。
（美元指数日图 来源：网络）
外围主要市场：纽约商品交易所WTI原油走高，交投于103.79美元/桶附近；12月布伦特原油期货约117.15美元/桶，海湾能源供应风险再度升温。10年期美债收益率在周四回落之后，交投于4.932%附近。美元保持相对强势，美联储进一步收紧政策的预期与高油价，削弱黄金从地缘危机中获得的上行动能。
黄金技术面：现货黄金多头下一上行目标，推动价格站稳4015.00-4039.00美元阻力区间；只有有效突破区间上沿，才能缓解当前看跌技术压力。空头短期下行目标为跌破3975.00美元，更深看向3943.00美元。第一阻力位4015.00美元，其次4039.00美元；第一支撑位3975.00美元，其次3943.00美元。
白银技术面：现货白银多头下一上行目标，推动价格重回52.690-54.680美元阻力区间；只有站稳该区间，才能改善短期技术格局。空头下行目标是跌破50.710美元，进一步下看49.510美元。第一阻力位52.690美元，其次54.680美元；第一支撑位50.710美元，其次49.510美元。